博鱼彩票新业务折戟 百果园的想象空间在哪里？

　　博鱼彩票新业务折戟 百果园的想象空间在哪里？在供应方面，百果园从2015年开始着手建立果品标准体系，用百果园的话语体系来说就是“四度一味一安全”，即将水果按照“糖酸度、鲜度、脆度、细嫩度、香味、安全性”分成招牌、A级、B级、C级4个等级，严格把控水果的供应标准，而顾客是最终的检验标准，不好吃退货。

　　从好吃的标准出发，百果园追溯到产业上游，建立了标准化种植基地，从种植、采摘、产地配送等全链路建立品控流程，并从产地到门店全程启用冷链控制和鲜度经营。这种精细化的供应链管理带给百果园的是更低的损耗率，相较于行业整体近10%的损耗率，百果园的损耗率为4%左右。

　　而百果园在供应链上的功力也是余惠勇切入生鲜的底气，“果蔬不分家，商品属性上最接近，所以百果园卖菜不算跨界，而果是‘根茎叶花果’中最高阶的，百果园能卖得好水果，也一定能卖得好蔬菜”，从2019年上线年推出熊猫大鲜，百果园沿用的都是这套逻辑。

　　然而，从水果到生鲜，百果园可以复用的能力有限。首先，蔬菜与水果的供应链存在差异，从上游种植到采购再到仓储物流，与叮咚买菜、每日优鲜等一样，百果园仍然需要从零做起，其次，水果相较于蔬菜是一种更低频的消费，从高频打低频，百果园直接面临盒马、七鲜等巨头的碾压。

　　反映到结果上是百果园的生鲜业务迟迟没有打开局面。截至目前，百果心享已经在市面上销声匿迹，而熊猫大鲜也已经并入了“百果园+”的微信小程序中。根据招股书显示，2021年，生鲜与干果的合计营收占总收入的比重不过2.1%，虽然盈利情况并未单独披露，但线上整体并不乐观。

　　由于百果园的生鲜主要通过线上下单门店自提或通过外卖配送，可以从线上业务的盈利能力略窥一二。招股书显示，2019年~2021年，百果园线%、9.1%、11.2%的整体毛利率。

　　在门店合伙人制度上，百果园曾一直被认为通过利益设计很好地回避了加盟连锁中的许多问题，成为了百果园规模扩张中的品质稳定器，作为百果园的外部大脑，逸马集团一度将其作为标杆来包装。据悉，百果园的合伙制度涵盖股权分配、人才培养、亏损补贴、退出通道等四个方面。

　　比如，不收加盟费，百果园、片区管理者及大区加盟商、店长三方参与投资，前三年亏损百果园兜底，利润百果园与门店三七开，原价退出并一次性补偿三倍收益，这些都是过往被外界称道的利益绑定法宝。根据电厂从官方得到的加盟制度来看，如今，百果园的加盟方案主要有两种。

　　A方案的总投资费用在27.7~29.7万元，B方案的总投资费用约8.5万元，其中，均包括3万元的加盟费。据百果园官方介绍，二者的差距在于B方案由百果园负责门店装修、招牌布置、设备安装等三项支出，与之相对的是B方案每月收取更高的特许经营使用费，平均相差5个点左右。

　　然而，从冲上热搜的“变质水果切”事件来看，即便加盟管控制度再周密，百果园终究无法回避所有的门店管控问题博鱼彩票，尤其是当加盟店越来越多，单一门店均面临收入不断下行的压力，管理问题更是防不胜防，从黑猫投诉平台来看，百果园近1500条的投诉基本都是品控与退款问题。

　　事实上，除了需要在门店管理上花力气补课，面对资本市场，百果园更迫切的问题是缺乏想象力。此前，有媒体根据百果园在2021年10月的最后一笔私募股权交易测算，百果园上市前的估值已经达到120亿元，对应2021年的2.26亿元的净利润，一级市场的市盈率已经高达53倍。

　　如今，二级市场上市盈率达到这个水准的公司不多。一组直观的数据是博鱼彩票，同样是零售行业，阿里巴巴目前24倍PE，拼多多45倍PE，名创优品20倍PE，沃尔玛30倍PE。为了撑起这百亿市值，近年来，百果园除了切生鲜扩品类，还在不断往三、四线市场堆加盟店，走下沉路线

　　根据百果园方面此前的披露，2021年，三、四线新增门店在总体新增门店中的占比已经达到30%，2022年，预计这一必将将提升至40%。然而，面对阿里、京东、美团等在下沉业务上不断爆出的裁员消息，很难让外界相信，巨头们的低价团购都铩羽而归博鱼彩票，走高端路线的百果园能开出花来。返回搜狐，查看更多